贵州茅台三季报逆势向上 业绩增速重回两位数

发布时间:2021-10-24 06:12   来源:网络    
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10月22日晚间,贵州茅台发布2021年三季度财报。公司2021年前三季度完成经营收入746.42亿元,同比添加11.05%;净赢利372.66亿元,同比添加10.17%。其间第三季度净赢利126.12亿元,同比添加12.35%。

2021年,在白酒职业继续承压状况下,贵州茅台第三季度完成逆势向上,净赢利环比上升17.88%,成果重回添加态势,显示出酒业龙头的品牌耐性与决议计划定力。

增速重回两位数 直销布局获得开端成果

三季报数据中直销成果注目,公司前三季度直销完成营收146.85亿元,与上一年同期相比添加74.14%,是直营规模化以来的最好成果。

2018年以来,贵州茅台加快直销途径建造,对营销系统进行雷厉风行的变革,整理整理违规经销商,并建立集团营销公司,大力开展团购、商超、电商等直营途径。

在直销变革发力下,公司直销收入继续添加。2020年,公司直销收入达132.4亿元,同比添加82.66%,而2021年仅前三季度直销收入已超越上一年全年。

一起贵州茅台也在继续优化途径结构,三季报多个方面数据显现,贵州茅台对经销商途径做调整,从年头至今,贵州茅台国内经销商添加62家,削减13家,国外经销商仍为104家,途径把控进一步增强。合作经销商整治,直销的比重继续进步,贵州茅台的收入结构、质量不断优化。

业内人士以为,不论是直营途径、批发途径出售的收益的改动,仍是经销商数量的增减状况,都意味着贵州茅台扩展直营出售途径的动作仍在进行。

财信证券以为,公司推进途径扁平化、产品结构晋级的方向明晰,未来,贵州茅台或将经过继续提高直营途径占比以增厚赢利。

多重压力下稳步前进  龙头耐性显示

年中,国家有关部门举行白酒商场秩序监管座谈会,避免白酒商场过度本钱化,防备白酒过度提价,一起还首要针对茅台酒价格高涨怎么操控等问题进行定见搜集。

长时间资金商场的反应速度更为敏锐,自年中开端白酒板块股价大幅下挫,作为风向标的贵州茅台股价一度跌至近1500元/股,与2608.59元/股的高点仅隔半年。

“控价”成为贵州茅台掌门人之间的接力赛。丁雄军于8月30日接任贵州茅台董事长以来,经过加大投进、“空瓶复购”等办法使本年双节期间的控价作用稍见成果。

在多重压力下,贵州茅台始终坚持稳健的脚步。受疫情影响,白酒消费场景遭到较大冲击。跟着“双节”接近,消费场景康复,终端消费热度上升。有组织调研,双节期间白酒动销状况杰出,头部品牌仍坚持优势。茅台加快经销商出货节奏,经销商反应9月库存根本清零,批价良性回落,终端价格坚持温文状况。

国信证券指出,若途径及价格逐渐商场化,公司长时间“稳步放量+价格提高”逻辑将继续实现,高质量开展可期。茅台品牌力+产品护城河深沉,根本面确定性强。别的,基酒产能添加,或将拉动明后年成果。国信证券以为,参阅前史基酒产能,估计明后年茅台将进入成果加快期。 

管理层变革决计明晰 “十四五”复合添加确定性强

当时,咱们国家的经济稳中向好、长时间向好的根本面没有改动,跟着消费需求继续晋级,白酒职业将迎来更大开展空间,一起,白酒职业开展将愈加注重质量和效益,并不断向优势品牌、企业和产区会集。

跟着新任董事长丁雄军的就任,茅台确立了“十四五”期间开展的“五线路途”,将环绕“双安定,双打造”,依照“聚主业,调结构,强配套,构生态”的开展思路,着力打造国际一流上市企业。一起,坚决营销体系和价格系统的变革,决计明晰。

西南证券以为,管理层明晰营销体系和价格系统变革的决计,变革方向坚持商场化和法制化,探究开展新零售途径,着力让茅台酒回归产品特点,推进数字化建造,为顾客供给更好的产品和服务。

展望“十四五”,中泰证券以为,茅台由超强品牌力构筑的护城河仍然安定,在投进量稳步添加及结构继续优化的带动下,量价齐升途径明晰,“十四五”期间双位数复合添加确定性较高。

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